2020年6月4日

主权信用被降至垃圾级…九州ku网址被病毒压垮的印度,为何难取代中国成世界工厂?

作者 逍遥子

病毒,会是压垮印度这个继中国后,最受瞩目九州亚冠ku新兴经济体的最后一根稻草吗?

6月1日,向来对印度相对乐观的知名信评机构穆迪(Moody),下修该国的主权信用评级至最低投资级,也就是俗称的「垃圾级」,这也是该机构睽违近22年首度降级印度的评级。

其他近年经济前景看好的新兴国家也难逃一劫。根据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)最新数据,拉美最大经济体巴西第 1 季 GDP 较前一季萎缩1.5%,比去年同期衰减0.3%;土耳其和印度成长也大幅放缓,其中,印度全年度经济成长率更是11年来最低,1到3月GDP只比去年成长3.1%。

 

世界银行发布报告表示,冠状病毒引发的经济衰退,将在发展中和新兴市场国家「留下永久伤痕」。

这意味者,开发中国家多年来维持强势经济成长的纪录,将在今年画下休止符。疫情虽趋缓,但新兴经济市场正面临熄火危机。

世界银行移民和汇款部门首席经济学家拉塔(Dilip Ratha)告诉《华尔街日报》,这是世界各个经济体,有史以来头一次经历同步萎缩,「疫情让经济危机快速蔓延九州亚冠ku,全球各地实施封锁措施,大城市、小城市、工厂、农场都停工,是史上罕见情况。」他说。

《路透》(Reuters)报导,世界银行表示,因病毒大流行造成的经济冲击,很容易影响新兴市场国家的偿付能力。因经济关闭、成长放缓,会让国家失业率上升,以印度为例,目前失业率已飙升到25%以上。每个月还会有50万名年轻人进入劳动市场,意思是,失业率还会再直线上升。

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穆迪预计,今年印度第一季预算赤字已达GDP的4.59%,创6年来新高,所以下修其主权信用评级。

穆迪表示,虽然肺炎疫情的冲击并非直接导致信评调降的主因,但疫情让印度信用状况原本就存在的弱点显得更脆弱。

印度储备银行(Reserve Bank of India)前行长苏巴洛(Duvvuri Subbarao)投书《金融时报》(Financial Times)表示,由于印度的高人口密度和薄弱的医疗基础设施,导致其面对大型流行病,采取大规模封锁时,使数百万人处于生存边缘、大小企业都陷入破产危机,破坏金融稳定。

根据《彭博》(Bloomberg),印度的采购经理人指数(Purchasing Managers’ Index,PMI)4月和5月都是全球最低。其中服务业PMI 4月份降至空前低点则5.4,显示服务业「完全停滞」,5月份则稍稍回升至12.6;5月制造业印度制造业采购经理人指数则为30.8,4月为27.4,仍呈现「严重衰退」。

另外,财政赤字也是印度的致命缺点。过去,穆迪在 2017年11月将印度信评调升,被视为对莫迪政府改革措施的肯定。如今穆迪认为,莫迪政府以改善印度财政体质为执政架构的核心,至今却没发挥应有成效,反而成了印度的最大弱点。疫情爆发前,政府的负债就已达GDP近72%,是同类国家中最高,如今因为财政不断恶化,经济只会更拮据。

印度失去经济成长动能,国家主权债被下调至「垃圾级」,股市及债市将掀起一阵卖压,金融产业会进一步受创,资金也会大规模地流出。

世界银行副总裁帕萨巴席欧格鲁(Ceyla Pazarbasioglu)指出,过去十年的低利率,令新兴市场主权债务九州亚冠ku和公司债务创纪录成长,限制了决策者应对危机,防止企业倒闭,失业和人力资本恶化的能力。

她也指出,现在需要的,是能同时控制疫情和经济损害的措施,避免从健康危机,演变成金融危机。

目前,印度的自救手段,是强化其过去几年的发展基调,期望在疫情后世界,抓住全球更欲分散对中国依赖的心态,趁势而起,成为新的世界工厂。

6月2日,印度政府祭出总额逾66亿美元(约合新台币1,973亿)的奖励措施,希望将印度打造成全球的智能型手机生产中心,让手机成为印度的最大出口品,创造至少50万个就业机会。

印度交通部长贾德卡利(Nitin Gadkari)接受《BBC》访问时曾表示,国内已规划约5,000平方公里的土地,供迁出中国的制造业使用。

不过,印度虽有可媲美中国的土地与人口,但其基础建设不足、识字率仅有约七成,比起中国和东南亚国家皆偏低等因素,仍让许多外商顾忌。

印度经济咨询公司(Indonomics Consulting)首席经济学家辛赫(Ritesh Kumar Singh)也在《日经新闻》分析,印度若想成为第二个中国,须再移除许多对投资者不友善的法规限制。例如:医疗器材的价格上限,限制了制造商获利;电商相关规定也排挤了亚马逊等外商。将来印度若设法解决制度面障碍,让资金可以落地,经济复苏并非完全绝望,仍有机会与中国竞争。

只是,短期内失去资本市场与九州亚冠ku国际信心,也无法立即篡夺世界工厂地位的印度,该如何不让病毒把国家拽往贫穷的深渊,在在考验莫迪的决断能力。